Цели, задачи и функции финансового менеджмента
Как известно, побудительным мотивом предпринимательства является извлечение прибыли. Отсюда логически следует утверждение о том, что главной целью финансового менеджмента должно быть такое управление финансами организации, которое обеспечит хозяйствующему субъекту наибольшую прибыль. Однако это утверждение не совсем верно, поскольку не учитывает:
- долгосрочный период деятельности организации;
- фактор времени и связанные с ним неопределенность и риски в получении доходов;
- многообразие показателей прибыли организации (балансовая, валовая, чистая, от видов деятельности) и др.
Показатель, оценивающий качество принимаемых финансовых решений, должен быть понятным, обоснованным и точным, исходить из прогнозных оценок и учитывать все направления деятельности организации. Этим требованиям в наиболее полной степени соответствует целевая установка финансового менеджмента — повышение рыночной стоимости организации.
Увеличение рыночной стоимости организации достигается посредством:
- получения текущей прибыли в объеме, достаточном для выплаты дивидендов и реинвестирования с целью обеспечения роста производства;
- минимизации производственного и финансового рисков путем оптимизации структуры источников средств и диверсификации производства;
- привлечения высококвалифицированных топ-менеджеров. Таким образом, достижение главной цели финансового менеджмента организации предполагает:
1) акцентировать внимание на долгосрочных стратегических аспектах управления;
2) учитывать фактор риска и неопределенности при определении ожидаемой цены акции, т.е. временной фактор поступления отдачи на вложенный капитал;
3) максимально отражать интересы акционеров и вкладчиков и обеспечивать рост их благосостояния.
Не менее важные цели финансового менеджмента:
- обеспечение устойчивых темпов экономического роста организации;
- финансовое обеспечение конкурентного преимущества на рынках;
- максимизация прибыли;
- рост доходов собственников, менеджеров, персонала и усиление мотивации их труда;
- выполнение ряда социальных функций.
Однако следует отметить, что все названные цели являются частными по отношению к приоритетной — повышение рыночной стоимости организации. Они вытекают из общих целей хозяйствующего субъекта и задаются его собственниками. В определении приоритетных целей финансового менеджмента ведущая роль принадлежит финансовой службе организации. Цель финансового менеджмента определяется с учетом экономической стратегии и тактики организации, места, роли и значения организации на рынке, остроты стоящих перед ней проблем, стадии жизненного цикла организации и отражается в ее финансовой политике.
В финансовой политике организации должна сочетаться ее финансовая стратегия и тактика. Она интегрирует всю систему управления организацией в единое целое, создает движущие силы для ее развития и упрочения положения на рынке.
Цели взаимосвязаны и предполагают постановку и решение комплекса конкретных задач в рамках системы финансового менеджмента. Задачи финансового менеджмента основываются на реализации главной цели функционирования и развития организации. Достижению положительных финансовых результатов, доведению их до намеченного уровня соответствует нейтральная философия хозяйственной деятельности с минимальным риском.
Для целей максимизации прибыли характерна экспансивная политика хозяйствования, предполагающая разработку стратегии развития производства, расширения рынка сбыта своих товаров и услуг и освоение новых рынков.
Цель стабилизации финансового состояния связана с большими потерями и необходимостью достижения конкурентоспособности коммерческой организации. В этом случае предпринимается тактика выживания, маневрирования финансовыми ресурсами с незначительным риском. Система целей финансового менеджмента коммерческой организации состоит из стратегических и тактических целей. Стратегические цели выражают направления реализации основных намерений собственников организации. Тактическими целями финансового менеджмента является распределение стратегических целей во времени и в разрезе отдельных подразделений и филиалов организации.
К стратегическим целям относят:
- обеспечение расширенного воспроизводства;
- максимизацию прибыли;
- повышение благосостояния собственников;
- приращение капитала (максимизация рыночной стоимости организации);
- обеспечение заданных темпов экономического роста и др. Тактические цели включают:
- минимизацию расходов;
- достижение необходимого уровня рентабельности продукции, услуг;
- рост объема производства и реализации продукции, услуг;
- обеспечение конкурентоспособности и др.
Реализация поставленных целей в финансовом менеджменте осуществляется в постоянно меняющейся конкурентной среде мирового и национального рынков; налоговом законодательстве; ситуации на фондовом рынке и т.п. В каждом конкретном случае достижение заданных целей требует решения определенных задач и выбора оптимального варианта их решения.
Задача финансового менеджмента — не только выбор приоритетов в части инвестиционных решений и источников их финансирования, но и нахождение компромисса в сочетании долгосрочных и краткосрочных целей. При этом необходимо оценить все последствия принятия того или иного решения. Формируя алгоритм достижения поставленной задачи, необходимо оценить реалистичность выбранного варианта, объем затрат и возможную величину получения дохода, влияние на основные финансовые показатели деятельности организации. Например, необходимость принятия обоснованного управленческого решения может возникнуть при определении структуры источников формирования оборотных средств, когда решается вопрос о выборе для организации наиболее оптимального соотношения собственных и заемных источников.
Необходимость выбора наиболее эффективного исходя из финансовой выгоды решения может возникнуть и при разработке ассортиментной политики, определении объема выпуска и продаж того или иного вида продукции и т.д.
Некоторые виды вложений на первый взгляд не дают отдачи и представляют собой прямой вычет, например средства, выделяемые на обучение и повышение профессионального уровня работников. Практика показывает, что это одно из наиболее выгодных вложений средств, так же как и вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.
Последствия принятых финансовых решений сказываются не только на движении денежных средств организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости, но и влияют на ее производственную деятельность, формирование и использование материальных и трудовых ресурсов.
Совокупность функций финансов, целей и задач финансового менеджмента образуют «дерево целей», в котором осуществляются конкретизация и детализация путей достижения приоритетной цели. Функции финансов организаций соответствуют корневой системе дерева, а цели и задачи — его стволу и ветвям.