Цели, задачи и функции финансового менеджмента

Как известно, побудительным мотивом предпринимательства является извлечение прибыли. Отсюда логически следует утверждение о том, что главной целью финансового менеджмента должно быть такое управление финансами организации, которое обеспечит хо­зяйствующему субъекту наибольшую прибыль. Однако это утвер­ждение не совсем верно, поскольку не учитывает:

- долгосрочный период деятельности организации;

- фактор времени и связанные с ним неопределенность и рис­ки в получении доходов;

- многообразие показателей прибыли организации (балансовая, валовая, чистая, от видов деятельности) и др.

Показатель, оценивающий качество принимаемых финансовых решений, должен быть понятным, обоснованным и точным, исхо­дить из прогнозных оценок и учитывать все направления деятель­ности организации. Этим требованиям в наиболее полной степени соответствует целевая установка финансового менеджмента — по­вышение рыночной стоимости организации.

Увеличение рыночной стоимости организации достигается по­средством:

- получения текущей прибыли в объеме, достаточном для вы­платы дивидендов и реинвестирования с целью обеспечения роста производства;

- минимизации производственного и финансового рисков пу­тем оптимизации структуры источников средств и диверси­фикации производства;

- привлечения высококвалифицированных топ-менеджеров. Таким образом, достижение главной цели финансового ме­неджмента организации предполагает:

1) акцентировать внимание на долгосрочных стратегических ас­пектах управления;

2) учитывать фактор риска и неопределенности при определе­нии ожидаемой цены акции, т.е. временной фактор поступ­ления отдачи на вложенный капитал;

3) максимально отражать интересы акционеров и вкладчиков и обеспечивать рост их благосостояния.

Не менее важные цели финансового менеджмента:

- обеспечение устойчивых темпов экономического роста орга­низации;

- финансовое обеспечение конкурентного преимущества на рынках;

- максимизация прибыли;

- рост доходов собственников, менеджеров, персонала и усиле­ние мотивации их труда;

- выполнение ряда социальных функций.

Однако следует отметить, что все названные цели являются ча­стными по отношению к приоритетной — повышение рыночной стоимости организации. Они вытекают из общих целей хозяйст­вующего субъекта и задаются его собственниками. В определении приоритетных целей финансового менеджмента ведущая роль при­надлежит финансовой службе организации. Цель финансового ме­неджмента определяется с учетом экономической стратегии и тактики организации, места, роли и значения организации на рынке, остроты стоящих перед ней проблем, стадии жизненного цикла ор­ганизации и отражается в ее финансовой политике.

В финансовой политике организации должна сочетаться ее фи­нансовая стратегия и тактика. Она интегрирует всю систему управ­ления организацией в единое целое, создает движущие силы для ее развития и упрочения положения на рынке.

Цели взаимосвязаны и предполагают постановку и решение комплекса конкретных задач в рамках системы финансового ме­неджмента. Задачи финансового менеджмента основываются на реализации главной цели функционирования и развития организа­ции. Достижению положительных финансовых результатов, доведе­нию их до намеченного уровня соответствует нейтральная филосо­фия хозяйственной деятельности с минимальным риском.

Для целей максимизации прибыли характерна экспансивная по­литика хозяйствования, предполагающая разработку стратегии раз­вития производства, расширения рынка сбыта своих товаров и ус­луг и освоение новых рынков.

Цель стабилизации финансового состояния связана с большими потерями и необходимостью достижения конкурентоспособности коммерческой организации. В этом случае предпринимается такти­ка выживания, маневрирования финансовыми ресурсами с незна­чительным риском. Система целей финансового менеджмента ком­мерческой организации состоит из стратегических и тактических целей. Стратегические цели выражают направления реализации ос­новных намерений собственников организации. Тактическими це­лями финансового менеджмента является распределение стратегиче­ских целей во времени и в разрезе отдельных подразделений и фи­лиалов организации.

К стратегическим целям относят:

- обеспечение расширенного воспроизводства;

- максимизацию прибыли;

- повышение благосостояния собственников;

- приращение капитала (максимизация рыночной стоимости организации);

- обеспечение заданных темпов экономического роста и др. Тактические цели включают:

- минимизацию расходов;

- достижение необходимого уровня рентабельности продукции, услуг;

- рост объема производства и реализации продукции, услуг;

- обеспечение конкурентоспособности и др.

Реализация поставленных целей в финансовом менеджменте осуществляется в постоянно меняющейся конкурентной среде ми­рового и национального рынков; налоговом законодательстве; си­туации на фондовом рынке и т.п. В каждом конкретном случае дос­тижение заданных целей требует решения определенных задач и выбора оптимального варианта их решения.

Задача финансового менеджмента — не только выбор приорите­тов в части инвестиционных решений и источников их финансиро­вания, но и нахождение компромисса в сочетании долгосрочных и краткосрочных целей. При этом необходимо оценить все последст­вия принятия того или иного решения. Формируя алгоритм дости­жения поставленной задачи, необходимо оценить реалистичность выбранного варианта, объем затрат и возможную величину получе­ния дохода, влияние на основные финансовые показатели деятель­ности организации. Например, необходимость принятия обосно­ванного управленческого решения может возникнуть при определе­нии структуры источников формирования оборотных средств, когда решается вопрос о выборе для организации наиболее оптимального соотношения собственных и заемных источников.

Необходимость выбора наиболее эффективного исходя из фи­нансовой выгоды решения может возникнуть и при разработке ас­сортиментной политики, определении объема выпуска и продаж того или иного вида продукции и т.д.

Некоторые виды вложений на первый взгляд не дают отдачи и представляют собой прямой вычет, например средства, выделяемые на обучение и повышение профессионального уровня работников. Практика показывает, что это одно из наиболее выгодных вложе­ний средств, так же как и вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Последствия принятых финансовых решений сказываются не только на движении денежных средств организации, ее платежеспо­собности и финансовой устойчивости, но и влияют на ее производ­ственную деятельность, формирование и использование материаль­ных и трудовых ресурсов.

Совокупность функций финансов, целей и задач финансового менеджмента образуют «дерево целей», в котором осуществляются конкретизация и детализация путей достижения приоритетной це­ли. Функции финансов организаций соответствуют корневой сис­теме дерева, а цели и задачи — его стволу и ветвям.