Оценка общего финансового состояния предприятия

11 мая 2016 | Автор: | Комментариев нет »

Структура баланса активов по отдельным статьям значительных изменений не претерпела, за исключением роста реальных активов в составе валюты баланса (+11,91%). Это свидетельствует о целенаправленной политике увеличения имущества предприятия и, по меньшей мере, о следующих двух весьма примечательных моментах: 1) о накоплении предприятием имущества, т. е. наличии материальных ценностей для обеспечения займов; 2) о ориентации предприятия на обновление своей материально-технической базы.

Источником такого накопления стали собственные средства предприятия. Структура пассива баланса переориентирована с использования заемных средств на собственный капитал (+13,66%), что характеризует предприятие, с одной стороны, как независимое от внешних источников финансирования, а с другой - как не имеющее возможности обеспечить выплаты (предположительно) процентов по кредитам за счет эффективного использования активов. Таким образом, в тактическом плане управленческие решения, принятые в отчетном периоде, способствовали улучшению устойчивости предприятия, а следовательно, уровень менеджмента фирмы достаточно высок, и на такую "команду" управленцев можно рассчитывать при принятии инвестиционных решений. Недостатком является недооценка значения мультипликативного эффекта капитала. В стратегическом плане неизбежно привлечение внешних источников финансирования, и лучше всего с помощью дополнительной эмиссии акций или облигаций, которые будут иметь реальное обеспечение.

Динамика баланса. Можно отметить рост оборотного капитала на 70,52% за счет увеличения дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов (на 33,01% и 32,80% соответственно), источником которых являлись, в основном, собственные средства, так как счета дебиторов полностью обеспечивают погашение кредиторской задолженности (9681,91 и 8572,50 млн. руб. соответственно). Высокое качество дебиторской задолженности не вызывает сомнений, так как предприятие обеспечивает денежные потоки без привлечения заемных средств. Увеличение стоимости основного капитала на 7533,50 млн. руб., или 1407,49% также формировалось за счет собственных средств, т. е. прирост стоимости имущества предприятия был обеспечен на 72,12% ростом собственных средств и только на 27,88% потребности покрывались увеличением обязательств.

Структура динамики баланса подтверждает ранее сделанные предположения о переориентации источников финансирования с дорогостоящих кредитов на собственные средства и накопление реальных активов.

Вывод: общее финансовое состояние предприятия можно оценить как устойчивое, имеющее тренд к повышению, а увеличение стоимости имущества на 767,77% за счет собственных средств - как страхование финансовых и предпринимательских рисков при привлечении денежных средств из внешних источников.

Предприятие, независимо от внешних источников финансирования (К1), имеет тренд к повышению независимости, для чего, в свою очередь, необходима потенциальная возможность превращения собственных активов в ликвидные средства (К2). При снижении потенциала на 0,35 единиц за рассматриваемый период это обеспечивает превышение оптимального значения на 0,14 единиц. Оперативная возможность превратить активы в ликвидные средства (КЗ), возросшая с 0,13 до 0,24 единиц, свидетельствует о рациональном подходе к управлению активами. В свою очередь, обеспечение краткосрочной задолженности собственным капиталом (К4) увеличилось на 172,99 млн. руб. и превышает рекомендуемый норматив в 2,37 раза. Вывод: высокая ликвидность баланса и устойчивость финансового положения при полном отсутствии долгосрочной задолженности (К5).

Фондоотдача (Кб) уменьшилась на 37,65%. Это связано с ростом стоимости реальных активов в 15,07 раза и, видимо, с незавершенным вводом их в действие, что в дальнейшем должно обеспечить возможный рост фондоотдачи. Загруженность производственных мощностей (К7) близка к максимально возможной, и развитие производственной деятельности без дополнительных капитальных вложений будет затруднительно, т. е. потребуется значительное реинвестирование прибыли или привлечение инвестиций путем эмиссии ценных бумаг.

В отличие от показателя фондоотдачи оборачиваемость текущих активов (К8) возросла на 0,66 руб. реализации на 1 руб. мобильных (оборотных) средств, что косвенно свидетельствует о правильной тактике продаж на том сегменте рынка, на котором работает предприятие, а также обеспечила темпы роста прибыли на 1144,11%. Это подтверждает рентабельность (доходность, маржа дохода) продаж (К9), т. е. 1 руб. реализованной продукции создает 39,24 коп. прибыли. Для материального производства это очень высокий показатель. Рентабельность активов (К10) возросла на 21,88%, а рентабельность собственного капитала (К11) - на 7,89%, т. е. выражена тенденция к повышению эффективности собственного имущества. Эффективное использование имущества позволило обеспечить рост способности к самофинансированию (К12) в 1,03 раза.

Вывод: предприятие в условиях продолжающегося спада в материальном производстве обеспечило рост эффективности использования собственных средств и имеет потенциальный запас для дальнейшего повышения этой эффективности.

Не вызывает сомнения потенциальная способность предприятия рассчитаться в перспективе с задолженностью (К13), которая превышает рекомендуемый норматив в 1,22 раза и имеет тенденцию к росту. Способность предприятия погасить задолженность в ближайшее время (К14) также имеет тенденцию к повышению и обеспечивает уровень погашения на 32,00% выше требуемой величины. Абсолютная ликвидность (К 15) не соответствует требуемым нормам, но в материальном производстве в российских условиях из-за воздействия внешних факторов чрезвычайно трудно поддерживать этот норматив, а тем более обеспечить его прирост на 11,76%. Способность рассчитаться с кредиторами за счет дебиторов (К16) сомнений не вызывает.

Вывод: средства предприятия обладают высокой ликвидностью (как текущей, так и на перспективу), предприятие платежеспособно.

Финансовое состояние предприятия устойчивое; имеется тенденция к повышению этой устойчивости, что свидетельствует о возможной стабильности предприятия в дальнейшем. Существует оптимальное соотношение между прибыльностью и ликвидностью баланса предприятия. Предприятие обладает профессиональным менеджментом.

Здесь вы можете написать комментарий

* Обязательные для заполнения поля
Все отзывы проходят модерацию.
Навигация
Связаться с нами
Наши контакты

vadimmax1976@mail.ru

8-908-07-32-118

8-902-89-18-220

О сайте

Magref.ru - один из немногих образовательных сайтов рунета, поставивший перед собой цель не только продавать, но делиться информацией. Мы готовы к активному сотрудничеству!