Финансовое оздоровление организации

20 Мар 2015 | Автор: | Комментариев нет »

Финансовое оздоровление организации является частью поли­тики антикризисного финансового управления. Под финансовым оздоровлением в узком смысле следует понимать снижение и ликви­дацию финансовых потерь собственников организации, в широком - увеличение их благосостояния. Пути финансового оздоровления сформулированы в политике антикризисного финансового управле­ния и включают в себя разработку концепции, стратегии и тактики.

В концепции финансового оздоровления формулируется бизнес-идея, которая может стать основой улучшения деятельности кризисной ор­ганизации. В этом качестве может выступать диверсификация дея­тельности организации, проникновение на новые рынки сбыта и др.

Стратегия финансового оздоровления направлена на выработку и реализацию долгосрочных направлений по стабилизации и разви­тию организации.

Тактика финансового оздоровления включает систему срочных мер, позволяющих оперативно диагностировать зоны «кризисного поля» и предотвратить развитие и углубление кризисной ситуации. В процессе финансового оздоровления организации основное зна­чение приобретает выявление и использование внутренних резервов для обеспечения ее финансовой стабилизации и снижения зависи­мости от заемного капитала. Она осуществляется в следующей по­следовательности:

- восстановление платежеспособности организации путем пога­шения наиболее срочных обязательств;

- обеспечение финансовой устойчивости организации в кратко­срочном периоде;

- достижение финансового равновесия в долгосрочной перспективе.

Реализация этих задач возможна с помощью методов финансово­го оздоровления, обеспечивающих оперативную, тактическую и стра­тегическую финансовую устойчивость.

  1. Восстановление платежеспособности организации на опера­тивном уровне представляет собой систему мер, направленных на уменьшение финансовых обязательств и увеличение ликвидных, и достигается за счет:

- ускорения инкассации дебиторской задолженности, использо­вания факторинга;

- новации долга и его перевода;

- введения ценовых скидок при немедленной оплате реализо­ванной продукции;

- повышения цен на реализуемую продукцию;

- оптимизации портфеля выпускаемой продукции и объема производства для снижения издержек;

- формирования цены продукции современными методами це­нообразования (директ-костинг, стандарт-костинг и др.);

- сокращения сроков предоставления коммерческого кредита предоставляемого покупателям;

-снижения объемов страховых запасов ТМЦ;

- реализации части бизнеса и внеоборотных активов;

- коммерческой концессии;

- привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет вы­пуска и размещения облигационных займов и векселей и т.д.

  1. Обеспечение финансовой устойчивости организации в кратко­срочном периоде достигается за счет:

- реструктуризации кредиторской задолженности (рассрочка, продажа, обмен);

- замены задолженности на права собственности, передачи пакета акций для «расшивки» неплатежей. При этом может быть ис­пользована цепочка «организация - государство», и наоборот;

- увеличения уставного капитала;

- пролонгации краткосрочных кредитов и займов;

- увеличения объемов и сроков товарного кредита, предостав­ляемого поставщиками;

- отсрочки расчетов по внутренней кредиторской задолженно­сти (заработная плата);

- оптимизации налоговых платежей;

- использования ускоренных методов амортизации;

- снижения объемов инвестиционной деятельности;

- сокращения административно-управленческих расходов;

- осуществления дивидендной политики, направленной на ре­инвестирование дивидендов на производственное развитие;

- отказа от социальных программ, финансируемых за счет при­были;

-обновления основных фондов за счет их аренды (лизинга).

  1. Достижение финансового равновесия организации в долгосроч­ной перспективе обеспечивается за счет:

- использования моделей устойчивого экономического роста для принятия управленческих решений;

- ускорения оборачиваемости оборотных средств;

- использования фондовых инструментов (долевое участие, эмиссия акций и других ценных бумаг и др.) для повышения дохода от внереализационной деятельности.

Важнейшими критериями при выборе методов финансового оз­доровления являются:

- отраслевая специфика организации;

- затратность предлагаемых методов;

- масштабы и жизненный цикл организации;

- сроки реализации выбранных методов.

Кроме того, на выбор метода финансового оздоровления боль­шое влияние оказывает и региональная специфика: особенности местного законодательства, возможности получения дополнитель­ного бюджетного финансирования со стороны региональных орга-

нов власти. При наличии в регионе благоприятных условий для привлечения инвестиций и законодательно предусмотренных льгот организация может себе позволить более затратные методы финан­сового оздоровления.

Важный критерий при этом - степень риска, на который орга­низация готова пойти, так как не всегда можно предсказать финан­совые последствия реализации тех или иных мероприятий и влия­ния целого ряда внешних факторов. Поэтому на практике иногда приходится отказываться от наиболее эффективных методов в поль­зу менее рискованных, меньше подверженных внешнему воздейст­вию, но более прогнозируемых.

Если перечисленные методы не способствуют выходу организации из кризисного состояния и ее оздоровлению, прибегают к внешней финансовой помощи - санации, которая может иметь разные формы в зависимости от проблем конкретной организации.

Санация организации, направленная на реорганизацию долга (без изменения статуса юридического лица санируемого хозяйст­вующего субъекта), имеет следующие основные формы:

- погашение долга организации за счет средств бюджета. В такой форме проходит санация только государственных организа­ций. Она связана со следующими основными условиями: обеспечением дальнейшего развития важнейших отраслей экономики; отраслевой или межотраслевой переориентацией деятельности организации; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

- погашение долга организации за счет целевого банковского креди­та. Оно осуществляется коммерческим банком, обслуживаю­щим организацию после оценки ее финансового состояния по методике, используемой банком. При этом предоставление це­левого кредита носит высокую степень риска, поэтому ставка процента по нему может достигать максимальных значений;

- государственные гарантии коммерческим банкам по кредитам, выданным санируемой организации. При отборе организации для предоставления государственной гарантии оцениваются социальные последствия ее ликвидации, влияние на рынок труда и процессы занятости;

- передача в аренду в большей степени характерна для санирования государственных организаций. При этом организация передается в аренду членам ее трудового коллектива со всеми долговыми обязательствами. Эта форма санации может быть использована и для организаций негосударственной формы собственности.

Санация организации, направленная на ее реорганизацию (с изменением статуса юридического лица санируемого хозяйствую­щего субъекта), может принимать следующие формы:

- слияние - объединение организации-должника с какой-либо финансово-устойчивой организацией. В результате чего орга­низация-должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают горизонтальное, вертикальное и конгломе­ратное слияние. Горизонтальное слияние происходит внутри одной отрасли. Вертикальное - между органи­зациями смежных отраслей (например, производителей и по­требителей однородного сырья). Конгломератное слияние предполагает объединение организаций, не связан­ных ни отраслевой, ни технологической спецификой;

- присоединение - прекращение деятельности организации-должника как самостоятельного юридического лица и переда­ча всех прав и обязанностей, включая долговые, хозяйствую­щему субъекту, к которому она присоединяется;

-разделение - деление организации, которая осуществляет мно­гоотраслевую хозяйственную деятельность, путем создания не­скольких новых организаций, получающих статус самостоя­тельного юридического лица. При этом происходит и соответ­ствующее разделение имущественных прав и обязанностей ор­ганизации-должника между вновь созданными организациями на основе разделительного бухгалтерского баланса;

- выделение - создание одной или нескольких организаций без прекращения деятельности организации-должника. Такая фор­ма частично повторяет разделительную форму, так как предпо­лагает разделение имущества и обязательств между всеми уча­стниками процесса выделения на основе разделительного ба­ланса. Но в отличие от процедуры разделения, выделение предполагает сохранение деятельности организации-должника.

Здесь вы можете написать комментарий

* Обязательные для заполнения поля
Все отзывы проходят модерацию.
Навигация
Связаться с нами
Наши контакты

vadimmax1976@mail.ru

8-908-07-32-118

8-902-89-18-220

О сайте

Magref.ru - один из немногих образовательных сайтов рунета, поставивший перед собой цель не только продавать, но делиться информацией. Мы готовы к активному сотрудничеству!